CBDC
Не путать со стабильной монетой.
Цифровая валюта центрального банка (CBDC) цирюля (также называемая цифровой бумажной валютой или цифровыми базовыми деньгами) - это цифровая валюта, выпущенная центральным банком, а не коммерческим банком.
В отчете Банка международных расчетов говорится, что, хотя термин "цифровая валюта центрального банка" не имеет четкого определения, "большинство предполагает, что это новая форма денег центрального банка [...], которая отличается от остатков на традиционных резервных или расчетных счетах".
Нынешняя концепция CBDC была вдохновлена биткоином и аналогичными криптовалютами, основанными на блокчейне, но отличается от такой виртуальной валюты и криптовалюты тем, что CBDC выдается или будет выдаваться государством. Большинство реализаций CBDC, скорее всего, не будут использовать или нуждаться в каком-либо распределенном реестре, таком как блокчейн.
CBDC в настоящее время в основном находятся на гипотетической стадии, а некоторые - в программах проверки концепции. По словам главы ЕЦБ Кристин Лагард, более 80 центральных банков рассматривают цифровые валюты. Китайский цифровой юань был первой цифровой валютой, выпущенной крупной экономикой. По состоянию на июль 2022 года четыре центральных банка запустили CBDC: Центральный банк Багамских островов (Песчаный доллар), Восточно-Карибский центральный банк (DCash), Центральный банк Нигерии (e-Naira) и Банк Ямайки (JamDex).
Некоторые государства также выпустили или рассматривали возможность выпуска криптовалют: к ним относятся Венесуэла (Petro) и Маршалловы острова (суверенные). Эти криптовалюты часто рассматриваются с целью повышения независимости государства от глобальных финансовых систем, например, путем снижения зависимости от иностранной валюты или уклонения от международных санкций
История[править]
См. также: История CBDC по странам
Ранее центральные банки напрямую внедряли электронные деньги, например, финскую карту электронных денег Avant с сохраненной стоимостью в 1990-х годах. В 2000 году в Чехии был запущен проект I LIKE Q [cs],[19][самостоятельно опубликованный источник?]позволяющая осуществлять так называемые микроплатежи в Интернете. Для платежей пользователи использовали виртуальную валюту Q, справедливая стоимость которой привязана к фиксированному обменному курсу по отношению к чешской кроне в соотношении 100 Q = 1 CZK. Обе валюты полностью конвертируемы. Автором проекта был Пепе Рафадж [cs]. Проект I LIKE Q был прекращен в 2003 году из-за поправки к чешскому законодательству, которое в то время не предусматривало эту форму оплаты. В 2021 году та же группа представила project Corrency [cs], который представляет собой тип цифровой валюты, обогащенной смарт-контрактами, или беспилотными деньгами.
Нынешняя концепция "цифровой валюты центрального банка", возможно, была частично вдохновлена Биткоином и аналогичными криптовалютами, основанными на блокчейне. Это также известная концепция в области экономики, в соответствии с которой центральный банк позволяет гражданам иметь в нем счета, обеспечивая надежное и безопасное средство для государственных сбережений или платежей ("розничный" или "универсальный" CBDC).
В декабре 2020 года Банк международных расчетов (BIS) опубликовал отчет, в котором перечислены известные на тот момент оптовые и розничные проекты CBDC.[20] К апрелю 2021 года "по крайней мере 80 центральных банков по всему миру будут рассматривать цифровые валюты".
Другой опрос BIS 2020 года показал, что 86% центральных банков изучают преимущества и недостатки запуска CBDC[21], хотя только 14% находятся на продвинутой стадии разработки (например, пилотные программы)].
Внедрение[править]
Цифровая валюта центрального банка, вероятно, будет внедрена с использованием базы данных, управляемой центральным банком, правительством или одобренными организациями частного сектора.]В базе данных будет храниться информация (с соответствующей конфиденциальностью и криптографической защитой) о количестве денег, хранящихся у каждой организации, такой как люди и корпорации.
В отличие от криптовалют, цифровая валюта центрального банка будет контролироваться централизованно (даже если она находится в распределенной базе данных), и поэтому блокчейн или другой распределенный реестр, скорее всего, не потребуются или не будут полезны, даже если они были первоначальным источником вдохновения для концепции.
Характеристики[править]
CBDC - это цифровой инструмент с высокой степенью защиты; подобно бумажным банкнотам, он является платежным средством, расчетной единицей и средством сбережения.[23] И, как и бумажная валюта, каждая единица имеет уникальную идентификацию для предотвращения подделки.
Цифровая бумажная валюта является частью базовой денежной массы вместе с другими формами валюты. Таким образом, DFC является обязательством центрального банка так же, как и физическая валюта.Это цифровой инструмент на предъявителя, который может храниться, передаваться и передаваться всеми видами цифровых платежных систем и сервисов. Действительность цифровой бумажной валюты не зависит от цифровых платежных систем, хранящих и передающих цифровую бумажную валюту.
Предложения по внедрению CBDC часто включают предоставление универсальных банковских счетов в центральных банках для всех граждан.
Преимущества и последствия[править]
Цифровая фиатная валюта в настоящее время изучается и тестируется правительствами и центральными банками, чтобы понять множество положительных последствий, которые она вносит в расширение доступа к финансовым услугам, экономический рост, технологические инновации и повышение эффективности транзакций. Вот список потенциальных преимуществ:
Технологическая эффективность: вместо того, чтобы полагаться на посредников, таких как банки и расчетные палаты, денежные переводы и платежи могут осуществляться в режиме реального времени, непосредственно от плательщика к получателю. Наличие реального времени имеет некоторые преимущества: Снижает риск: оплата товаров и услуг часто должна производиться своевременно, и когда проверка платежа проходит медленно, торговцы обычно принимают на себя риск того, что некоторые платежи не будут успешными в обмен на более быстрое обслуживание клиентов. Когда эти риски устраняются с помощью мгновенных проверок платежей, продавцам больше не нужно использовать посредников для управления рисками или для самостоятельного покрытия стоимости риска. Снижает сложность: продавцам не нужно будет отдельно отслеживать медленные транзакции (когда клиент утверждает, что заплатил, но деньги еще не поступили), поэтому устраните очередь ожидания, что может упростить процесс транзакции от оплаты до предоставления товаров / услуг.
Снижает (или устраняет) комиссию за транзакции: текущие платежные системы, такие как Visa, Mastercard, American Express и т. Д., Взимают комиссию за каждую транзакцию, и снижение или устранение этих сборов может привести к повсеместному падению цен и расширению использования цифровых платежей. Доступ к финансовым услугам: безопасные денежные счета в центральных банках могут стать мощным инструментом доступа к финансовым услугам, позволяя любому законному резиденту или гражданину иметь бесплатный или недорогой базовый банковский счет.
Предотвращение незаконной деятельности: CBDC позволяет центральному банку отслеживать точное местоположение каждой единицы валюты (предполагая более вероятную централизованную форму базы данных)[32] Сбор налогов: это значительно затрудняет уклонение от уплаты налогов и уклонение от уплаты налогов, поскольку стало бы невозможным использовать такие методы, как оффшорные банковские операции и незарегистрированная занятость, для сокрытия финансовой деятельности от центрального банка или правительства.
Борьба с преступностью: это значительно облегчает выявление преступной деятельности (путем наблюдения за финансовой деятельностью) и, таким образом, положить ей конец. Кроме того, в тех случаях, когда преступная деятельность уже имела место, отслеживание значительно затрудняет успешное отмывание денег, и часто бывает просто мгновенно отменить ее.транзакция и возврат денег жертве преступления. Подтверждение транзакции: существует цифровая запись, подтверждающая, что деньги перешли из рук в руки между двумя сторонами, что позволяет избежать проблем, присущих наличным деньгам, таких как обсчет, кража наличных и противоречивые показания.
Защита денег как общественной полезности: цифровые валюты, выпущенные центральными банками, обеспечат современную альтернативу физическим наличным деньгам, отмена которых в настоящее время рассматривается.[33] Безопасность платежных систем: безопасный и стандартный совместимый цифровой платежный инструмент, выпускаемый и управляемый Центральным банком и используемый в качестве национальных цифровых платежных инструментов, повышает доверие к частным денежным системам и повышает доверие ко всей национальной платежной системе, одновременно повышая конкуренцию в платежных системах.
Сохранение доходов от сеньоража: выпуск государственной цифровой валюты позволил бы избежать предсказуемого сокращения доходов от сеньоража для правительств в случае исчезновения физических наличных денег.[36] Конкуренция в банковской сфере: предоставление бесплатных банковских счетов в центральном банке, обеспечивающих полную сохранность денежных вкладов, может усилить конкуренцию между банками за привлечение банковских депозитов, например, путем повторного предложения срочных депозитов с выплатой вознаграждения.
Передача денежно-кредитной политики: выпуск базовых денег центрального банка посредством переводов населению может стать новым каналом передачи денежно-кредитной политики ( т.е. вертолетные деньги), что позволило бы более непосредственно контролировать денежную массу, чем косвенные инструменты, такие как количественное смягчениеи процентные ставки, и, возможно, проложит путь к полноценной резервной банковской системе. В ходе испытания цифрового юаня в Шэньчжэне CBDC был запрограммирован с датой истечения срока действия, что поощряло расходы и не позволяло деньгам откладываться на сберегательном счете. В итоге 90% ваучеров было потрачено в магазинах.
Финансовая безопасность: CBDC ограничит практику частичного банковского резервирования и потенциально сделает схемы гарантирования депозитов менее необходимыми.
Преимущества CBDC[править]
Ускорение и снижение стоимости транзакций
- Повышение безопасности банков и электронных платежных систем
- Стабилизация кредитных рисков
- Упрощение трансграничных переводов
- Повышение имиджа государства и его центрального банка
- Снижение количества теневых операций
- Полное исчезновение наличных средств
Недостатки CBDC[править]
Исчезновение традиционной банковской системы
- Потеря конкурентного смысла среди электронных платежных систем
- Трудности освоения средств после оттока их из банков, вследствие потери ими контроля над операционной деятельностью компаний
- Возложение всех обязанностей на центральный банк и государство
- Приостановление привычной деятельности организаций вследствие повышения глубины проникновения стандартов AML/KYC в их деятельность
Виды[править]
Существует 3 модели реализации, и страны-участники находятся в поисках золотой середины.
Доступ для финансовых учреждений (Model FI)[править]
Пользоваться валютой могут только банки и небанковские кредитные организации (НКО). Это обеспечит им мгновенные, дешевые и безопасные платежи. При этом центральный банк сохраняет свою традиционную роль.
Доступ для всей экономики (Model EW)[править]
Помимо банков и НКО, компании и предприятия тоже имеют доступ цифровой валюте. Тем не менее, некрупные агенты экономики не могут напрямую взаимодействовать с ЦБ для покупки, для этого создается биржа CBDC и инфраструктура пользовательских интерфейсов для транзакций, поддерживаемая третьими сторонами.
Доступ для финансовых институтов, плюс ограниченный доступ к банкам при поддержке CBDC (Model FI+)[править]
В такой модели доступ к валюте ограничен для всех банков и НКО. Как минимум 1 НКО выступает в роли “narrow bank” (безопасного банка) предоставляя финансовый актив компаниям и предприятиям. Профиль риска избранного НКО не зависит от риска, связанного с финансовой деятельностью учреждения и его заемщиками. То есть прием и оплата депозитов данного НКО не будет связана с посредничеством для обеспечения работы CBDC.
Организация этой модели намеренно устроена так, чтобы получить возможность исследовать плюсы и минусы разных уровней доступа цифровой валюты центральных банков для компаний и предприятий.
Риски[править]
Несмотря на потенциальные преимущества, существуют также риски, связанные с цифровыми валютами центрального банка.
Устранение вмешательства банковской системы: С возможностью предоставления цифровой валюты непосредственно своим гражданам, одна из проблем заключается в том, что вкладчики уйдут из банковской системы. Действительно, в прошлом веке коммерческие банки создавали деньги благодаря депозитам в дополнение к ряду других способов. Формально они использовали 2 метода: банковское обслуживание с частичным резервированием и нулевое резервирование.
Нулевой резерв: Сегодня коммерческим банкам в некоторых странах (США, Великобритания, ЕС и т. Д.) Больше Не нужны резервные требования. Действительно, каждый раз, когда субъект (физическое лицо, корпорация и т. Д.) запрашивает кредит, И этот субъект предлагает гарантию кредита (частную собственность, такую как автомобиль, здание и т. Д.), Банк временно создает новый депозит(деньги), предоставляет им эти деньги, и когда заемщик выплачивает кредит плюс проценты, первоначальный депозит удаляется, а проценты остаются у банка.
В реальном мире нулевой резерв и частичный резерв - это одно и то же, потому что банки могут избежать резервных требований.
CBDC полностью зарезервированы, поэтому, если человек хочет эту форму денег, он просто покупает ее у центрального банка. В этом случае коммерческие банки не создают долг или новые деньги, и они не получают никаких процентов.
Клиенты могут посчитать безопасность, ликвидность, платежеспособность и публичность CBDC более привлекательными, ослабляя позицию коммерческих банков в балансе. В крайнем случае, это может ускорить потенциальные банковские операции и, таким образом, ослабить позиции банков по финансированию. Тем не менее, Банк Англии обнаружил, что, если внедрение CBDC следует набору основных принципов, устраняется риск общесистемного перехода от банковских депозитов к CBDC. Центральный банк мог бы также ограничить спрос на CBDC, установив потолок на сумму авуаров.
Централизация: Поскольку большинство цифровых валют центрального банка являются централизованными, а не децентрализованными, как большинство криптовалют, контролеры выпуска CBDC могут добавлять или удалять деньги с любого счета одним щелчком переключателя. Напротив, криптовалюты с распределенным реестром, такие как Биткойн, предотвращают это, если группа пользователей, контролирующих более 50% мощности майнинга, не согласна. Цифровая долларизация: хорошо управляемая иностранная цифровая валюта может стать заменой местной валюте по тем же причинам, которые описаны в разделе долларизация. Объявление о выпуске Libra от Facebook способствовало повышению внимания к CBDC со стороны центральных банков[54], а также прогрессу Китая в DCEP по сравнению с несколькими азиатскими экономиками. Замедление социальных событий: данные, полученные в результате отслеживания денежных маршрутов, могут привести к потере финансовой конфиденциальности, если внедрение CBDC не обеспечит адекватной защиты конфиденциальности. Это может привести к поощрению самоцензуры, ухудшению свободы выражения мнений и ассоциаций и, в конечном счете, к остановке социального развития